할수 있다 퀀트 투자를 읽고

" 할수 있다 퀀트 투자 " 를 읽고....

 

 

 

몇년전부터 강환국님의 퀀트관련 유투브를 보게 되었습니다.     굉장히 공부를 열심히 하고, 내용이 전문적이어서 선택하게 되었습니다. 

퀀트와 통계를 이용한 계량투자에 대해 관심을 가지고 있고,  연복리 20%의 수익률 투자 비법이란 자극적인 메시지가 혹 하게 하네요.

저 PER 투자자 신진오,  방어형 투자와 공격적 투자의 분류 등 목차를 자세히 홍보한 것이 좋은 포인트 였습니다.

제일좋아하는 책중에 문병로님의 매트릭스튜디오가 있는데, 문병로님과 홍춘욱님 추천도 인상적이었기에  '할수있다! 퀀트 투자' 책을 선택하게 되었습니다.

 

 

투자에 있어 가장 중요한 것은 안정성 입니다.   안정성과 성장률을 위해 이 책에서는 CAGR 연복리수익률 ( Compound Annual Growth Rate ) 의 중요함을 강조합니다.

20 % 정도의 연복리수익률을 20년동안 유지하면 원금이 38배 이상으로 불어납니다.  복리로 빨리 돈을 불려야 부자가 될수 있다고 합니다.

MDD ( Maximum Draw Down, 최대낙폭) 도 중요하게 여기는데요.  MDD 는 특정투자기간 중 포트폴리오의 고점에서 저점까지의 낙폭이 가장 큰 구간의 낙폭값을 말합니다. 

스트레스를 적게 받고 투자하려면 MDD를 줄이고 고통없이 투자하는 방법을 위해  본인에게 맞는 방어형 전략과 공격형 전략의 취지를 설명하고 있네요.

어떤 투자전략을 선택하고 이에 적합한 여러 종목을 매수 했다고 가정하면, 효과적인 투자를 위해 주기적으로 종목을 교체하거나 보유 주식의 비중을 조절해야 하는데 이를 리밸런싱이라고 합니다.

리밸런싱과 장기투자 종목을 잘 고를수 있다면, 안정적인 투자 흐름을 가질수 있습니다. 

체크포인트는  기업의 마진이 충분한가?   기업이 수익마진을 증가 및 유지하기 위해 무엇을 하는가?   경영진은 정직한가?
기업은 수익에 대해 단기적 또는 장기적으로 접근하는가?     기업의 지출 분석과 회계시스템은 어느 정도인가?  입니다.
기본적분석도 중요하며, 투자전 기본적인 사항을 알아보는 것도 좋습니다.

버핏이 강조한 투자의 원칙을 또 한번 강조하고 싶네요.

1. 절대 돈을 잃지 말라.  Don't lose money
2. 첫번째 원칙을 절대 잊지 말라.  Dont't forget rule No. 1.

 

벤저민 그레이엄의 투자 원칙들을  정리를 잘해서 소개하고 있는데요. 

벤저민 그레이엄의 현명한투자자와 증권분석을 정리해서 적용하는 '할수있다 퀀트 투자' 를 보니 참좋네요.

 

* 부채비율 50% 이하,  ROA 5% 넘는 기업은 망하지 않는 기업이라고 봅니다.

* ROA = 순이익 / 총자산   인데요. 

ROA  ( Return On Asset) 란 총자산순이익률이라고 하며, 기업의 자산인 자본과 부채를 활용해 어느 정도의 이익을 창출했는지 알려주는 지표 입니다.

**  ROA 5% 이상이고 부채비율 50% 이하인 기업중에서   PBR 낮은 기업부터 20 ~ 30개 기업을 매수 해서 매년 연 1회 리밸런싱하는 전략이 아주 흥미롭네요.

 

 

** 또한  NCAV 전략 (Net Current Asset Value) 

     순유동자산 = 유동자산 - 기업부채

   * 유동자산 - 총부채 > 시가총액 * 1.5

유동자산에서  총부채를 뺀 금액이    기업의 청산가치가 시가총액보다 50%나 높은 주식을 매수하는 전략을   연 1회 리밸런싱하는 전략도 아주 괜찮은 전략입니다.

 

올 가을 오랜만에   집 책장에 있는  '증권분석'을 몇번 더 봐야겠네요.

7번 봤는데 볼때마다 새롭습니다.~

또한 나열하는 여러 스킬도 혼합해서 사용하고,  자세한 공부는  이책에서 소개하는 여러 책들을 구해서 같이 보면 좋을듯 싶네요. 

저는 저 PBR 위주의 재무제표 분석 투자자인데요.   
쉬엄쉬엄 보기엔 아주 좋은 책이었습니다.
자산의 일부를 현금, 단기 국고채로 보유하며  상관관계가 낮은 자산군을 매수, 주식, 채권, 현금을 활용하여 주기적으로 리밸런싱을 한다면 좋은 투자가 될듯싶습니다.

자신만의 투자원칙을 찾아, 그 전략으로 평생 투자한다면 좋은 날들이 있을듯 합니다.